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  原标题:光大理财首只股票型产品最坏情况赔光本金,你敢买么?

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图片来源:图虫创意

  继以FOF、委外等方式间接加码股票资产后,银行理财子公司又朝着权益市场迈了一大步:首款直投股票的银行理财产品正式出炉!

  近日,光大理财发行了一款直投股票的公募型理财产品,名为阳光红卫生安全主题精选。该产品在光大理财的内部评级为较高风险产品(四星级),对应积极进取型投资策略。个人投资者起投金额100元,机构投资者起投金额为10万元。

  综合费率、投资范围、业绩基准来看,“阳光红卫生安全主题精选”几乎完全对标股票型公募基金。

  由于直投股票,省去了委外的中间费用,在费率方面,该产品具有一定吸引力:不收取认购费、销售服务费,综合费率为1.05%-1.55%,其中,管理费为1%,较平均费率1.5%的股票型公募基金略低。

  从投资范围来看,权益类资产投资规模合计不低于本产品净资产的80%,在同等条件下优先投资于卫生安全主题直接或间接相关的行业。货币市场工具、固定收益类资产以及衍生品投资规模合计不超过本产品净资产的20%。

  业绩基准为中证800 指数收益率×80%+中证全债指数收益率×15%+银行活期存款利率×5%。

  华泰证券分析师沈娟此前曾表示,银行理财子公司与公募基金在定位上存在差异,银行理财的投资范围较公募基金大,非标投资预计仍将在理财子公司的资产配置中占据一席之地。

  有意思的是,“阳光红卫生安全主题精选”明确表示不投资非标准化债权类资产。

  “投资非标资产可以降低净值波动,因为非标是固定收益,没有价格波动,只要不违约就是一个价。”一位城商行资管部门投资经理告诉界面新闻记者。

  由于存在较大的投资风险,光大理财亦在产品说明书中重点强调:在最不利情况下,投资者甚至可能损失全部本金。

  上述投资经理认为,如果80%投股票且没有非标打底的话,在权益市场波动较大的情况下,产品净值回撤会非常明显,因而也对银行理财子公司的投研人员提出了更高的要求。

  在投研人员配置方面,该产品亦参考公募基金,设立了“投资主管+投资经理”的双人经理模式。

  该产品投资主管滕飞现任光大理财股票投资部执行总监,资料显示,滕飞2011年加入光大银行,历任宏观研究员、资管部首席分析师、投资经理、研究主管及风险处副处长,主动管理资金规模超200亿。投资经理翟志金2019年加入光大理财,现任股票投资部投资经理,此前在美国TradeStation、中金任职,先后从事量化研究、策略开发、股票研究等工作。

  从过往履历看,两位投资经理的A股投资经验与传统公募基金经理无法相提并论。

  光大理财首席投资官戴京焦是资本市场老将,曾任职平安证券、平安保险和嘉实基金等金融机构。事实上,戴京焦也是首位转战理财子公司的公募高管。此前业界一致认为,戴京焦的加盟,承载着光大理财发力权益市场、打造投研团队品牌的野心。

  中国理财网提供的信息显示,当前银行理财子公司共计发行1014只理财产品,以固收类产品为主,数量高达781只,其次是混合类产品,共计231只,而权益类产品仅有2只。除了光大理财新发的“阳光红卫生安全主题精选”外,还有工银理财的“工银财富系列工银量化理财-恒盛配置理财产品”,不过,该产品为工行原资管部门发行的理财产品。

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责任编辑:陈鑫

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